【风口解读】海外需求持续超预期CPO概念爆发德科立涨超9%，机构提示投资机会！
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5月18日，A股CPO板块爆发，德科立（688205.SH）收涨9.6%。
消息面上，据5月18日《中国证券报》：“昨日晚间，一个关于800G光模块的消息迅速扩散，涉及两家北美大厂更新明年800G产品的需求规划指引，令投资者憧憬明年全行业需求会大幅增长。”
光模块即CPO，又称共封装光学。是一种把光引擎和交换芯片共同封装在一起的光电共封装技术，可实现高算力场景下的低功耗、高能效。
天风证券表示，近两个月时间，2023年800G光模块需求指引已从全年70万只上调至120万只以上。在不考虑新技术所带来的增量情况下，2024年“相对明确”的指引上调至400万只+（出于对后续加单的乐观展望以及Lite/Lpo/硅光增量，800G光模块需求将更多，判断中性500-600万）。人工智能军备竞赛如火如荼，光模块持续超预期为大概率。
中信建投指出，以ChatGPT为代表的AIGC快速发展，对网络端也催生了更大带宽需求。无论是训练侧还是推理侧，对光模块的需求都较为强劲。800G光模块量产窗口已至，叠加AIGC带来的竞赛，北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。光芯片作为光器件的关键元器件之一，国内光芯片厂商近年来不断攻城拔寨，在多个细分产品领域取得了较大进展，市场空间广阔。本轮光模块行情走势建议参考2019年一季度-2020年二季度，建议关注光模块、光器件板块性投资机会。
据华西证券：德科立深耕光电子器件行业22年，长期致力于长距离光传输的技术研究和产品开发，主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等。公司产品长期服务于包含中兴通讯、中国移动、中国电信、Infinera、Ciena、国家电网、烽火通信、中国联通、诺基亚及ECI等优质客户。
公司当前业绩承压。一季度公司实现营业收入1.66亿元，同比下降19.32%，环比提升13.74%；实现归母净利润0.22亿元，同比下降32.97%。西部证券认为，德科立收入下滑和毛利率下滑主要因为公司在产能资源有限背景下，新产品尚未批量交付，为保证市场份额成熟产品价格下调。一季度四大费用率合计20.19%，同比提升6.62pct。其中，除了管理费用率，销售/研发/财务费用均同比上升，增速分别为11%/35%/71%。目前公司主要产品需求稳定，在手订单充足，伴随新产能释放有望企稳回升。
来源：泡财经
